歡迎長期機構投資者增加持股比例！險資如何看未來股市投資機會？

3月16日，一場國務院金融穩定發展委員會(下稱“金融委”)召開的專題會議，讓資本市場頓時回暖。會議上提到“歡迎長期機構投資者增加持股比例”，而作為長期機構投資者代表的保險資金，如何看未來的股市投資機會?

第一財經采訪的多名險資人士均表現出對未來投資前景的信心。“今天的會議傳遞出了很多正面信號，在目前市場較為震蕩的情況下穩定了市場預期，從今天資本市場的反應就可以看到大家的信心，我們不管對A股還是其他投資機會總體是充滿信心的。”一名大型保險資管公司高管表示。

股票資產性價比凸顯

金融委專題會議強調，金融機構必須從大局出發，堅定支持實體經濟發展。歡迎長期機構投資者增加持股比例。

銀保監會隨后發文稱，將引導保險公司等機構樹立長期投資理念，充分發揮保險資金長期投資的優勢，引導保險機構將更多資金配置于權益類資產。支持保險公司通過直接投資、委托投資、公募基金等各種渠道，增加資本市場投資，特別是優質上市公司的股票投資。

事實上，從險資今年的大類資產配置來說，股票資產的配置價值已凸顯。

平安資管對第一財經表示，盡管近期烏克蘭局勢及大宗商品價格上漲等外部環境對國內市場產生沖擊，但是從當前中國所處的增長和政策周期來看，國內經濟穩增長仍然是決定A股市場方向的更關鍵因素。展望A股市場未來趨勢，經過此前兩個多月估值壓力的釋放，目前市場估值已經回歸至合理水平，以滬深300為例，其估值已回到過去十年的均值?？缳Y產比較來看，股票相比于債券等資產的性價比已較為明顯。

國壽安?；鸫饲耙嗾J為，在國內基本面穩定之下，繼續強化經濟穩增長的訴求和決心顯然，信用周期拐點也已經確認，估值已回落至較低水平，對A股市場不需要過度悲觀。

“增加權益類資產配置比例是降低資產負債配置風險的重要手段之一。”大家保險集團有限責任公司投資管理部高級經理封小海表示，港股估值較低，且中概股持續回歸，配置價值凸顯。

事實上，根據中國保險資產管理業協會去年底的資產管理百人調查，在今年的投資品種中，109位資管人最看好的境內品種和境外品種分別就是A股和港股，占比分別為73%及51%。

“中國是全球第二大經濟體，有廣闊的內需市場和較強的制造業實力，在各方面展現出充足的活力和發展潛力。中央政府以經濟建設為中心的經濟政策和對資本市場的呵護，是我們長期看好A股市場發展前景的有力支撐。在市場劇烈波動的當下，莫為浮云遮望眼，風物長宜放眼量，我們對未來整體投資的前景充滿信心。”平安資管表示。

而在具體行業上，有保險資管人士認為，保險資金作為長期資金，要加強對科技創新和綠色技術的支持。國壽安?；饎t認為，中長期行情仍以技術產業升級為主線，依然看好新能源、半導體等科技成長的配置型機會，短期主線偏向防御型和估值修復，尋找低估值且存在景氣反轉預期的相關板塊，關注大金融以及基建地產產業鏈等穩增長交易性機會。

從去年末的險資資金運用情況來看，在23.23萬億元的保險資金運用余額中，股票和證券投資基金為2.95萬億元，占比為12.7%，離權益類資產投資上限整體還有一定空間。

長期支持實體經濟的“生力軍”

和公募基金等資金性質不同，保險資金一直是長期投資者的代表。

銀保監會資金運用部主任袁序成近日撰文表示，保險資金大部分來源于保險產品的責任準備金，負債久期較長，我國壽險公司平均負債久期達13年，有的公司負債久期在20年以上，這也是保險資金區別于商業銀行、公募基金等最大的特點，是我國金融市場上難得的長期資本、耐心資本。

而作為長期機構投資者，保險資金已成為服務實體經濟的重要長期資金來源。業內人士表示，險資投向實體經濟不管從資產負債匹配的角度而言，還是從企業社會責任而言，都是優選。而在長期優質資產荒的挑戰下，優質的實體經濟項目更加讓險資趨之若鶩。

銀保監會數據顯示，截至2021年末，保險資金運用余額23.23萬億元，其中，保險資金通過股票、債券、股權等方式，服務實體經濟直接融資規模18.88萬億元，占資金運用余額的81.27%。

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